Debido a que en español los ETFs se conocen como Fondos Listados en Bolsa y su principio es la diversificación, podrían confundirse fácilmente con las sociedades de inversión. Pero existen diferencias entre ambos instrumentos:
1 Los Tracs se cotizan en tiempo real, igual que cualquier acción. En un fondo de inversión tradicional es hasta el final del día cuando se ve qué activos tiene en su cartera. Sólo hasta ese momento es cuando se valorizan, se multiplica el número de activos y se divide entre el número de acciones, obteniendo así el precio de la acción del fondo.
2 El ETF tiene dos valores: uno de ellos es la suma de todo lo que tiene en su cartera y el otro su cotización en sí, por lo que puede haber arbitraje, algo que no sucede en un fondo cerrado.
3 Normalmente los ETFs tienen una gestión pasiva, porque siguen a un determinado índice; en cambio, los fondos de inversión cuentan con un fund manager que compra y vende títulos de sus carteras, como cree que es correcto.
4 Los fondos de inversión cerrados sólo pueden ser constituidos y administrados por una operadora, su número de acciones es limitado y son el único medio para su compra o venta. Los ETFs, auque si tienen administradores autorizados para crearlos, dependen más de los subyacentes que existen en el mercado y su liquidez. El ETF se puede romper y las acciones que lo conforman pueden ser compradas o vendidas en lo individual para hacerlo más grande o liquidarlo. Un fondo no se puede liquidar así. Visto de otra manera, el número de acciones en circulación de cada ETF puede incrementarse o reducirse a diario, según la demanda de los inversionistas. Esta flexibilidad es el resultado de su proceso de creación y redención.
5 El mercado secundario es otra diferencia: la operadora de fondos es la que vende una posición para liquidar a un cliente, mientas que el ETF tiene un mercado secundario directo y se puede vender en cualquier momento (aquí la similitud con una acción que cotiza en Bolsa). El fondo no tiene mercado secundario.
6 No hay penalizaciones: el fondo tiene liquidez en diferentes periodos (semanal, mensual, trimestral, etcétera), y si como inversionista necesitas vender antes de esos periodos, te penalizan. Los ETFs se pueden vender cuando sea, sin penalización alguna.
7 Los costos son más bajos en un ETF que un fondo de inversión administrado de forma activa, por la misma naturaleza del instrumento, es decir, su gestión es pasiva.
